A renda fixa voltou ao centro das decisões do investidor brasileiro em 2025. Dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) mostraram que os fundos dessa categoria lideraram a captação da indústria, com entradas líquidas de R$ 84,3 bilhões. No consolidado, o setor fechou o ano com captação positiva de R$ 88,4 bilhões e patrimônio líquido de R$ 10,7 trilhões, alta de 15% em relação a 2024.
O desempenho ocorreu em um ambiente de Certificado de Depósito Interbancário (CDI) acumulado de 14,3%. Fundos de renda fixa do tipo duração média grau de investimento entregaram 14,5% de retorno, superando o índice.
“Mais uma vez, os fundos de renda fixa foram a locomotiva da indústria, com os investidores buscando retornos adicionais ao CDI nos fundos de crédito privado. Esse cenário tende a se manter em 2026, considerando o nível ainda elevado dos juros e uma postura mais prudente dos investidores em um ano eleitoral”, afirma o diretor da Anbima, Pedro Rudge.
Para o economista e especialista em renda fixa da Me Poupe!, Gean Duarte, o movimento combina fatores conjunturais e estruturais. “É um reflexo das duas coisas. A Selic elevada tornou a renda fixa extremamente atrativa. Estamos falando de retornos acima de 1% ao mês em produtos conservadores. Naturalmente, isso desloca capital de ativos mais voláteis para alternativas previsíveis”.
Ainda segundo Duarte, houve também amadurecimento do investidor. “Há uma mudança estrutural clara. O acesso à informação fez muita gente sair da poupança e migrar para Tesouro Selic e CDBs. Quando o investidor percebe que pode obter boa rentabilidade sem grande risco, ele prioriza segurança”.
Em 2026, ano eleitoral, a cautela tende a aumentar. “Em períodos de incerteza econômica, prever o cenário é impossível. Por isso, a proteção vem da diversificação. O investidor não deve depender apenas do CDI. Uma carteira equilibrada combina pós-fixados, prefixados e títulos indexados à inflação”, analisa Duarte.
Cautela aos iniciantes
Apesar da forte captação em fundos de crédito privado, o economista recomenda prudência ao iniciante. “Para quem está começando, geralmente é mais seguro investir diretamente em títulos simples e transparentes. No Tesouro Selic há garantia do Tesouro Nacional. Nos CDBs, há cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Já fundos podem conter ativos que o investidor não compreende. Previsibilidade não significa ganhar pouco e sim ganhar de forma consistente acima da inflação”.
Ele também alerta para o uso consciente da garantia do FGC. “É uma proteção, mas não substitui a análise do emissor. O rating é a qualidade do avião; o FGC é o paraquedas. O objetivo é não precisar usá-lo”.
Na avaliação do economista, há uma lógica clara de progressão. “Primeiro, reserva de emergência, cerca de seis meses do custo de vida em Tesouro Selic ou CDB com liquidez diária. Depois, definição de objetivos e diversificação por indexadores”.
“Para metas longas, como aposentadoria, títulos atrelados ao IPCA ganham importância. Primeira proteção, depois objetivo, e só então otimização da rentabilidade”, conclui.
